£'€$P€RTO R¥$POND€ - INDEX LINKED

Voglio investire dei risparmi. Ho sentito parlare delle Index Linked che sono anche garantite. Sono un buon investimento?

Le Index Linked sono dei prodotti assicurativi a carattere finanziario dove l’andamento dell’investimento dipende dall’andamento di un indice finanziario. Solitamente sono struttati in questo modo. Voi investite 1000€ per 5 anni, una parte consistente di questi 1000€, spesso anche oltre l’8% quindi 80€, viene trattenuta dell’assicurazione come commissione. I soldi rimanenti (nel nostro esempio 920€, vengono investiti in una obbligazione (900€) ed in una opzione (20€) che è legata all’andamento di un indice di borsa (FTSE MIB ad esempio).
L’obbligazione alla fine dei cinque anni vi restituisce i 1,000€ (questa è la parte “garantita”), sempre che chi ha emesso l’obbligazione nel frattempo non sia fallito, come è successo alcuni anni fa con Lehman Brothers. Questo è uno dei punti fondamentali. La garanzia non la offre l’assicurazione che vi vende la polizza, ma la società che emette l’obbligazione.Se la società salta, salta ance la vostra polizza. A difesa delle assicurazioni c’è da dire che, molto spesso, per motivi di immagine, quando sono saltate le società che avevano emesso le obbligazioni alcune assicurazioni hanno comunque rimborsato i loro clienti. Ma non sono obbligate per legge, possono farlo ma anche non farlo.

L’opzione è uno strumento finanziario molto complesso che ha rendimenti “estremi”, ovvero ho perdete tutto o guadagnate anche il 300%. Chi investe in una index linked si deve immaginare tre scenari principali:

1. perdita di tutto o parte del capitale investito: il caso in cui chi ha emesso l’obbligazione fallisce e l’assicurazione non decide di farsi carico delle perdita. Evento molto raro (meno dell’1% dei casi) ma non impossibile, come ha dimostrato il caso di Lehman;
2. recupero del capitale e l’opzione guadagna il 50%: l’obbligazione vi rimborsa il capitale e recuperate i 1000€ investiti più 30€ dall’opzione, ovvero un rendimento dello 0.6% all’anno.
3. recupero del capitale e guadagno notevole dell’opzione (300%): recuperate il capitale investito più 80€ dell’opzione, ovvero un rendimento del 2% all’anno.

Ovviamente questo è solo un esempio, però molte polizze sono così, e anche peggio. In generale prima di comprare una index linked dovete capire quanti soldi del premio versato vengono effettivamente investiti e quanti invece vanno in commissioni. Se le commissioni sono basse (sotto il 2%, ovvero 0.4% all’anno) dovete essere investitori a cui piace molto il rischio, altrimenti lasciate perdere.

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